La Apertura

Jensen Huang dejó el jueves la dirección y el consejo de Nvidia, y Colette Kress será consejera delegada interina. La acción llegó a caer un 14 % y cerró con un −4,3 %. Wall Street cedió un 0,35 %, el bono a 10 años subió 12 puntos básicos, hasta el 5,10 %, y el Brent se disparó un 3,3 % tras un mensaje de Trump sobre Irán. La Fed sigue camino de subir tipos el 9 de diciembre.

El S&P 500 subió un 1,31 % y el Nasdaq un 1,60 %, con los chips de memoria y la nube al frente. Tras el cierre, Nvidia cayó un 8,6 % en operaciones fuera de hora después de que The Wall Street Journal informara de que su consejo se reúne para decidir el futuro de su consejero delegado. El IBEX recuperó los 20.000 puntos y la Fed sigue camino de subir tipos el 9 de diciembre.

Los precios en EE.UU. subieron un 0,4 % en octubre, por encima del 0,3 % esperado, y la subyacente un 0,3 %. El bono a 2 años saltó al 4,73 % y el de 10 años rozó el 5 %. El mercado descuenta ahora una subida de tipos el 9 de diciembre (88,8 % de 0,25 puntos y 11,2 % de medio punto) y Wall Street cerró a la baja.

El S&P 500 firmó el lunes su mejor sesión desde abril con los chips y la caída del petróleo, pero Nvidia perdió un 4,3 % después de que Jensen Huang admitiera una relación con una ejecutiva a la que la inteligencia estadounidense vincula con China. Hoy, el IPC de octubre. Dentro, un especial de cuatro páginas sobre Nvidia.

Jensen Huang admitió el domingo, en una carta a la plantilla, que fue infiel a su mujer, y el consejo de Nvidia abrió una investigación sobre si fue objetivo de la inteligencia china a través de una directiva de Megaspeed. Llega después de una semana en la que el S&P 500 cayó un 2,7 % por el miedo a que el nuevo Congreso frene los centros de datos, y a un día del IPC de octubre.

La victoria demócrata en EE.UU., con la factura de la luz como arma contra los centros de datos, desató el jueves la peor sesión de Wall Street desde abril de 2025: el Nasdaq cayó un 5,52 % y los semiconductores un 12,25 %. Hoy Tokio entra en mercado bajista y Europa abre en rojo, a la espera del empleo de las 14:30.

Con los demócratas al frente de las dos cámaras, según la prensa, Wall Street subió con fuerza: el Dow ganó un 3,03 % y el S&P 500, un 1,58 %. El petróleo se hundió un 8,7 % (Brent, 94,62 $) por la esperanza de un pacto con Irán y el IBEX 35 subió un 3 %. Los chips, en cambio, cayeron por el temor a más regulación de la IA.

Los demócratas recuperan la Cámara y el Senado, según las proyecciones de la prensa, y Asia lo recibe vendiendo inteligencia artificial: el Nikkei cae más de un 3,5 % y los futuros del Nasdaq llegaron a perder cerca de un 2 % por el temor a más regulación. Wall Street cerró el martes con el S&P 500 al alza (+0,36 %) y el bono a 10 años en el 4,95 %.

Wall Street rotó el lunes de la tecnología a los sectores cíclicos y de valor: el Dow Jones subió un 0,41 %, el S&P 500 cedió un 0,51 % y el Nasdaq un 1,07 %. Oracle cayó cerca de un 8 % tras anunciar 20.000 millones en acciones y bonos, y el crudo se hundió con la diplomacia sobre Irán. Hoy, legislativas en EE.UU.; Apple y Palantir caen fuera de horas.

Intel cayó un 28,6 % el viernes, su peor día desde los años setenta, tras una previsión muy por debajo de lo esperado, y arrastró a los chips: el Nasdaq perdió un 2,86 % y el S&P 500, un 1,82 %. El oro se dejó un 3,6 % y el IBEX cerró octubre con un −3,88 %. Esta semana: legislativas en EE.UU. (martes 3), resultados de Palantir y AMD, y el mercado, con un 70-75 % de probabilidad de subida de la Fed en diciembre.

Alphabet cayó un 12,6 %, su peor día desde que cotiza, y el Nasdaq cedió un 1,4 %. Lagarde anunció que dejará el BCE el 7 de febrero. El PCE de septiembre subió al 3,6 % y el PIB creció un 3,4 %: el mercado da por probable una subida de la Fed en diciembre. Tras el cierre, Amazon e Intel caen y Asia se hunde.

La Fed dejó el tipo en el 3,75-4,00 % con dos votos a favor de subirlo, y el mercado ve en torno a un 80 % de probabilidad de alza el 9 de diciembre. Wall Street cerró al alza (S&P 500, 7.743,98), pero tras el cierre Alphabet cae cerca de un 10 % y Microsoft sube. En España, el choque de dos trenes de alta velocidad en Toledo deja al menos 68 muertos.

El S&P 500 subió el martes un 0,60 % (7.722,60) y el Nasdaq un 1,18 %, con los chips al frente, y queda a un 1,2 % de su máximo. Hoy la Fed anuncia su decisión a las 19:00 (Madrid): el mercado da un 90 % a que mantenga el tipo en el 3,75-4,00 %. El crudo ronda los 114 dólares y el Kospi se dispara en las primeras horas.

El S&P 500 subió el lunes un 0,70 % (7.676,77) y el Nasdaq un 0,82 %, con los chips al frente y el Brent cediendo hasta unos 115 dólares por las esperanzas de distensión con Irán. Hoy el Kospi se dispara más de un 3 %. La Fed arranca su reunión: el mercado da un 90 % a que mantenga los tipos mañana y un 78 % a una subida en diciembre.

El Brent cerró el viernes en 116,72 dólares, un 3,1 % más, por el temor a nuevos ataques de EE.UU. a Irán, y el Dow Jones perdió un 1,2 %. El oro cayó por debajo de los 4.000 dólares por primera vez desde julio. La Fed se reúne el miércoles: el mercado da un 91 % a mantener los tipos y un 75 % a una subida en diciembre.

El Nasdaq cayó un 2,6 % el jueves, su peor sesión desde junio, por el temor al coste de la IA, y el dinero huyó a los bonos: el 10 años de EE.UU. bajó del 5 % (4,97 %) por primera vez desde el 23 de septiembre. Con la Fed reunida la semana que viene, el mercado da ya solo un 8 % de probabilidad a una subida en octubre.

El Nasdaq subió un 1,05 % el miércoles y el S&P 500 un 0,58 % (7.757,17), a menos de un 1 % de su récord, con SpaceX y los chips como motor. El IBEX ganó un 1,21 % y el bono francés a 10 años superó el 5 %. El mercado da un 83,9 % a que la Fed mantenga los tipos el 28/10.

El Dow Jones subió un 1,02 % el martes y el S&P 500 un 0,28 %, con el Nasdaq plano, en un día de resultados y de menor rentabilidad del bono a 10 años (5,12 %). El petróleo cedió por las esperanzas de diálogo entre EE.UU. e Irán, y el mercado da un 83,9 % a que la Fed mantenga los tipos el 28 de octubre.

El Nasdaq subió un 1,11 % el lunes al volver el dinero a la tecnología, pero casi todo lo demás cayó y el bono estadounidense a 10 años subió al 5,15 %. Europa cedió más de un 1 % por la crisis política en Francia, y el mercado descuenta ya que la Fed mantendrá los tipos el 28 de octubre (81,6 %).

El Nasdaq cayó un 4,5 % en la semana y el S&P 500 un 1,9 %, sus peores registros desde junio, con los semiconductores en el centro y las dudas sobre cuánto durará el gasto en inteligencia artificial. Hoy Asia vuelve a ceder, con el bono a 10 años en el 5,1 % y el Brent en 110 dólares.

Los precios de producción de EE.UU. marcaron en septiembre su mayor alza desde 2022, pero pudo más la huida hacia la deuda tras el desplome tecnológico de Asia. La Fed rebajó la tensión y las apuestas por una subida de tipos el 28 de octubre se desinflan. Hoy Asia rebota; Indonesia se hunde un 10 %.

La inflación de EE.UU. subió al 3,7 % y el bono a 10 años llegó al 5,33 %. El mercado castigó a quien financia la IA con deuda (CoreWeave, −15 %; Nasdaq, −1,9 %) y Asia amplificó hoy el golpe. La probabilidad de que la Fed suba tipos en octubre es ya del 30 %, frente al 18 % de hace una semana.

Wall Street cerró plano (S&P 500, −0,02 %) en el arranque de la temporada de resultados, con la banca dividida. Hoy, a las 14:30, se publica el IPC de septiembre de EE.UU.: el consenso espera un 3,6 %, frente al 3,4 % de agosto, empujado por la energía. El mercado apenas da un 21 % a una subida de la Fed en octubre, pero un 88 % a que llegue en diciembre.

El Kospi surcoreano cayó un 5,46 % y SK Hynix un 10 % después de que la china CXMT anunciara memoria para servidores con un diseño más denso y barato de fabricar. El golpe llega tras la caída de Micron en Wall Street y el mismo día en que el FMI avisa de que el impulso de la IA podría frenarse de golpe. Hoy abren la temporada de resultados los grandes bancos de EE.UU. y mañana se publica el IPC.